Pode muito bem haver uma maneira melhor de fazer isso, mas aqui está como eu configurei meu .powrc para ler .ruby-version, uma versão mais segura e concisa de .rvmrc.
Um exemplo de versão .ruby:
1.9.3-p327@my-gemset
No .powrc do projeto:
if [ -f "$rvm_path/scripts/rvm" ] && [ -f ".ruby-version" ]; then
source "$rvm_path/scripts/rvm"
rvm use `cat .ruby-version`
fi