É útil quando você deseja fazer backup automático do banco de dados no meu caso.
(Eu uso o Fabric para executar o comando.)
O que você precisa fazer é criar .pgpassem seu diretório pessoal a conta que está usando para fazer backup de seu banco de dados.
O exemplo do conteúdo em .pgpassmostra como abaixo.
localhost: 5432: [databasename]: [databaseuser]: [databaseuserpassword]
ref: http://stackoverflow.com/questions/2893954/how-to-pass-in-password-to-pg-dump